当地时间9月17日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点，至4.0%至4.25%。此次降息是美联储自去年9月开启本轮降息周期以来的首次重启，这一举措正催化全球资产配置再平衡，具体影响如下：股票市场： 美股：美联储降息从利率和经济基本面角度对美股有提振作用，但美股估值偏高，投资风险较大。 非美股票：非美市场股票估值更具吸引力，全球资金有从美元资产向非美资产再平衡的趋势。历史经验显示，美元下行阶段，新兴市场表现通常优于发达市场。例如，截至9月16日，MSCI全球（除美国）指数累计上涨22.7%，超过MSCI美国指数12.5%的涨幅，MSCI新兴市场指数累计上涨24.6%，也超过MSCI发达市场股票指数15.2%的累计涨幅。 中国股票：港股有望受益于全球流动性转向和内地盈利拐点的双重催化。A股估值具有洼地效应，科技股因高成长弹性及对流动性高度敏感，更易吸引全球资本。债券市场：随着美联储降息重启，美元现金利率和债券收益率可能被压低，持有美元现金资产的机会成本将上升。因此，投资者可能会增加对优质债券的布局，一方面锁定当前较高的收益率，优化组合潜在收益，另一方面，债券可作为分散投资组合风险的重要工具，应对经济增长放缓的风险。黄金市场：美联储重启降息带动实际利率下行，将推动黄金期货持仓规模上升，令金价有望获得支撑。同时，美元信用风险上升，可能进一步推动全球央行储备资产再平衡，增加对黄金的配置，也对金价形成支撑。货币市场：美联储降息会对美元指数形成下行压力，人民币对美元呈现走强趋势。国际金融协会(IIF)发布的报告显示，8月外国投资者向新兴市场股票和债券投资组合投入近450亿美元，为近一年来的最高规模，其中向中国净投入约390亿美元。资本流入、外贸企业结汇增加及美元走弱将共同推高人民币汇率，进一步增强人民币资产的吸引力。
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