2025年9月19日，在高盛举办的媒体交流会上，高盛亚太区首席股票策略师慕天辉及首席中国股票策略师刘劲津表示，高盛对A股和港股积极看好，并在区域配置中对这两个市场均予以超配。高盛认为本轮中国股市上涨驱动结构更健康，主要基于以下原因：市场参与者结构优化：与去年9月行情不同，本轮上涨的参与方结构更为均衡。机构投资者包括国内保险、养老金、量化基金、公募基金以及新兴市场和亚太区域的共同基金都积极参与了这轮行情，从流动性结构角度而言，这种多元化的参与者结构使得本轮上涨更加健康。估值水平未过度拉升：截至9月19日，尽管恒生指数今年以来涨幅达32%，沪深300指数同期涨幅达14%，但估值并未过度拉升。MSCI中国指数目前交易于约17倍市盈率，仅略高于历史平均水平；沪深300指数中位数股票市盈率约为18倍，基本处于历史均值。与美股23倍的市盈率相比，中国股市的估值优势更为明显。市场情绪表明后续仍有上涨空间：尽管近期A股两融余额不断再创新高，超过2015年峰值，但考虑到过去10年A股市值翻倍，两融余额占市值的比例实际上远低于2015年水平，仍未过热。高盛构建的A股零售投资者情绪指标显示，当前市场情绪虽改善，但远未达到2021年及2015年的投机水平。若经济增长及其他基本面因素持续改善，市场情绪仍有提升空间。
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